百年保险巨头保诚在2025年展现出惊人的实力，大规模并购与主权基金增持背后，是其卓越的长寿风险管理与资金运营能力。

2025年保诚集团动作频频，不仅以43亿英镑完成对劳斯莱斯英国养老金基金的全额收购，验证其在长寿风险管理与资金池运营的专业优势，更获多国主权基金青睐、分红实现率亮眼，再次彰显“央妈严选”“百年稳健”的品牌硬实力。

01 重磅并购+主权基金增持，保诚获专业机构认可

1、43亿英镑并购，凸显资金管理硬实力

2025年8月，保诚集团通过旗下养老金保险公司(Pension Insurance Corporation Plc，简称PIC)以43亿英镑(约合58亿美元)完成了对劳斯莱斯英国养老金基金的收购。

这一交易并非简单的业务扩张，而是对其长寿风险测算、长期资金运营能力的直接验证。此项交易涵盖了劳斯莱斯对员工的全部未偿债务，包括3.6万人的养老金权益。

养老金基金对管理人的专业度、稳定性要求极高，保诚能拿下此单，侧面证明其在长期资产配置与风险把控上的行业领先地位。这也是英国2025年迄今为止规模最大的风险转移交易。

2、主权基金扎堆增持，国家层面背书

保诚的股权结构在2025年发生了显著变化。根据2025年3月保诚保险的最新股权结构显示，国家主权基金的持股比例已达到5.88%，与2024年的3.2%相比，增幅高达83%。

前六大持股的主权财富基金名单中包括了全球顶尖投资机构：

挪威央行投资管理公司(NBIM)- 全球最大的主权财富基金，管理挪威政府全球养老基金;

中国华安投资有限公司(SAFE Investment Company Limited)- 外管局旗下机构，管理外汇储备与授权金融业务;

新加坡政府投资公司(GIC Private Limited)- 新加坡政府全资拥有，负责管理国家储备;

科威特投资局(Kuwait Investment Authority)- 管理科威特一般储备基金和未来基金;

沙特阿拉伯货币管理局(SAMA Foreign Holdings)- 沙特央行下设投资部门;

中国投资有限责任公司- 实现国家外汇资金多元化投资。

这些主权基金的增持是对保诚长期发展潜力的高度认可，相当于“国家层面”为其安全性背书。

02 百年品牌+硬核财务，保诚稳坐“不会倒”阵营

保诚集团创立至今已有177年历史，扎根香港也有60年。集团总部设立于伦敦和香港，在伦敦、纽约、新加坡和香港四地上市，标普评级A，穆迪评级A2。

保诚是全球唯一建立至今从没改名、没被收购、没被转让、没被分拆的保险公司。即便在2023年穆迪下调多家险企评级的背景下，保诚反而获评级上调，财务强劲性与前景稳定性获认可。

2024年保诚的财务表现突出：资产规模达1631亿美元，业务遍布51个市场，服务全球9300万客户。2024年投资业绩及年度报告显示，以1600亿美元总投资资产和31亿美元新业务利润再破记录。

从历史来看，保诚更是“责任担当”的代名词：

1912年：泰坦尼克号事故发生的3星期后，迅速为324名遇难者提供14239英镑理赔款;

一战期间：为三分之一的英国士兵提供赔偿;

二战结束后：赔付了近11万名罹难者共550万英镑的保险金;

1997年：戴安娜王妃逝世，理赔5000万英镑。

03 分红实现率超100%，20年保单IRR达6.39%

此前保诚分红实现率曾遭质疑，但2025年数据彻底“打脸”：最新分红实现率达105%，30年总现金价值比率升至111%，长期收益能力获验证。

有网友披露了2005年买的保诚保单，趸交200万港元，到2025年退保现金价值达691万港元，20年实际IRR高达6.39%。计划书实现率按一般估计(4%)达151%，按进取估计(5.7%)达108%。

需要注意的是，判断分红不能看单一红利(如特别红利)，而要关注总现金价值比率(即当前实际价值与计划书演示值的比例)。

以保诚特级隽升II为例，虽然特别红利实现率在18%-50%，但加上保证现金价值与归原红利，总现金价值比率才是真实收益体现，避免被单一数据误导。

保诚的分红波动属正常现象：其投资策略偏激进，2024年财报显示固定类资产(主权债、公司债等)占比48.89%，权益类资产(股票等)占比48.21%，近乎1:1配置(同类保司固定类多占7成)。

在售的信守明天股票投资比例更是高达70%，短期受市场影响会有波动。但保诚会将不少于90%的红利分配给保单持有人。

长期来看，随复利效应释放，收益仍具吸引力——信守明天预期IRR在25年即可达6.35%，28年达6.5%，为市场最快达到该收益水平的产品之一。

04 理性看待短期波动，长期持有是关键

香港储蓄险本就是长期资产，保诚的分红波动恰是其“尊重市场真实表现”的体现，而非实力不足。

持有10年现金价值达预期80%-90%属正常，不必过度焦虑。20年后现金价值经复利放大，调整实现率的成本剧增，此时的数据更能体现保司真实投资能力。保诚20年保单IRR 6.39% 的案例，已证明其跨周期收益能力。

保诚拥有经验丰富的集团和本地资产管理团队，除了内部资产管理公司瀚亚外，还与全球超过50家资产管理公司合作，如贝莱德BlackRock、黑石Blackstone、Brookfield、KKR和TPG等。持续通过专业资产管理和灵活投资策略不断优化资产配置来提升将来投资表现。

保诚2025年的表现令人瞩目：主权基金增持83%，43亿英镑养老金收购案，105%的分红实现率，20年保单IRR达6.39%。

这些数据指向同一个结论：保诚仍是亚洲保险市场中“安全性与收益性兼顾”的优质选择。对追求长期稳健、认可品牌实力的投资者而言，短期波动，正是长期享受高收益需承担的合理成本。